「史上最大爆倉」其實排第七——這波比特幣暴漲，中文圈少報了一個限定詞

重點先講：這兩天比特幣從 64,664 漲到 78,173 美元，兩天 +20.9%。但中文圈寫的「史上最大爆倉」是漏了限定詞——史上最大的是「空頭」清算，多空合計只排歷史第七，跟 2025 年 10 月那次差了約六倍。

2026 年 8 月 19 日到 21 日，比特幣走出今年最猛的一段。8 月 17 日收在 62,853 美元，四天後衝到 78,173 美元。以 8 月 19 日收盤的 64,664 美元起算，兩天漲幅 20.9%。以太幣一週漲三成，瑞波幣單日 +25.2%。

然後整個中文財經圈同時出現一句話：「184,821 人爆倉、32.64 億美元，創紀錄。」

這句話有一半是對的，另一半被拿掉了一個關鍵限定詞。這篇就把數字攤開來對——包括一張繁體中文圈目前找不到的歷史單日爆倉排行對照表，以及一組沒有人回頭去算的微策略成本價。

行情資料截點：2026 年 8 月 21 日 18:00，台北時間。價格來源 CoinGecko，衍生品數據來源 Binance 期貨公開 API，皆為本文撰寫當下實際查詢，非引用第三方轉述。

一、這兩天到底漲了多少（實際數字）

先把行情釘死，後面所有討論都以這組數字為準。

比特幣日線走勢

主流幣同口徑對照（2026-08-21 18:00 台北）

全球加密貨幣總市值 2.60 兆美元，24 小時 +3.57%，比特幣市值佔比 60.1%。

另一個變化更快的是情緒。恐懼貪婪指數（Fear & Greed Index）近五天讀數：31（恐懼）→ 41（恐懼）→ 46（恐懼）→ 62（貪婪）→ 72（貪婪）。四天之內從恐懼區直接翻到貪婪區。

二、「史上最大爆倉」——這句話錯在哪裡

先講結論：「史上最大」這個說法，只有在「空頭清算」這個子集裡成立。把限定詞拿掉之後就不對了。

2-1. 不同來源的數字本來就不一樣

這是第一個要說清楚的事。清算數據沒有唯一權威值，因為每家統計的口徑不同——涵蓋哪些交易所、只算比特幣交易對還是全部加密資產、要不要納入估算值，都會讓數字差好幾億。

值得一提的是，英文財經媒體 NewsBTC 專門寫了一篇來處理這件事，它的原話是：這個「有紀錄以來最大」的框架需要小心處理，因為清算數據會隨來源、場所覆蓋率與方法學而變動，比較安全的說法是「某位市場分析師依據圖表清算數據標記為紀錄」。

中文圈引用的時候，把這層但書整個拿掉了。

2-2. 攤開來看：這兩天在歷史上排第幾

依 CoinGlass 的單日清算排行：

統計方法與樣本：本表依 CoinGlass 公開之單日清算排行整理，金額為多空合計、全市場口徑，含估算值。2026-08-19 與 08-20 兩日之名次為該平台於事件當日標示。因各家交易所回報頻率不同（例如 Binance 每秒只回報一筆清算單），實際金額普遍高於統計值，此為業界已知限制。

所以正確的講法應該是三句：

1. 「史上最大單日空頭清算」——對。8 月 19 日的 27.4 億美元空頭清算，佔當日總額 91.6%，多頭只有 2.54 億美元（不到 9%）。這個結構極端到本身就值得記錄。
2. 「史上最大爆倉」——不對。多空合計 32.5 億，排歷史第七。
3. 規模對照——差了約六倍。2025 年 10 月 11 日那次是約 191 億美元，是這次的六倍左右。那次被清算的是多頭。

換句話說：這是一次結構極端、但規模中等的清算事件。中文圈的報導把「結構極端」誤植成了「規模史上最大」。

2-3. 一個具體的例子

抽象數字不好體會，這裡有個被記錄下來的個案：鏈上地址 pension-usdt.eth 持有 5 萬顆 ETH 的空單，名目價值約 1.06 億美元，在這波軋空中被清算，損失約 2,390 萬美元。

交易所分佈方面，依 CoinGlass 資料，8 月 19 日清算金額最大的三家是：Binance 約 5.18 億、Hyperliquid 約 5.13 億、Bybit 約 3.03 億美元。最猛的一小時，單一小時內就有超過 10 億美元的空單被強制平倉。

三、為什麼會漲：四條線索，各自有數字

3-1. 美國財政部擴大長端國債回購

美國財政部宣布擴大長天期國債回購規模，每次操作金額提升至不低於 40 億美元，涵蓋 10 至 30 年期公債，新規自 2026 年 9 月 9 日起生效。消息公布後長端殖利率下行、美元走弱，風險資產普遍反彈——這條不只影響加密貨幣，是跨資產的。

3-2. 白宮加密貨幣會議

美國總統川普在白宮會見 SEC、CFTC 以及 Coinbase、Robinhood 等業者高層。Bloomberg 在會議前一天就報導比特幣一度大漲 7.7%，時間點對得上——市場是在會議之前先漲的，交易的是預期而不是結果。

3-3. 現貨 ETF 資金回流（這條最具體）

這是連續第三個交易日淨流入，三天累計約 10 億美元。美國比特幣 ETF 總淨資產達 843.1 億美元，約當比特幣總市值的 6.08%，累計淨流入接近 527.9 億美元。

3-4. 清算叢集被突破，形成連鎖回補

技術上的觸發點是比特幣站上 67,000 美元附近一個擁擠的清算叢集。空單被強制平倉時，系統要買回現貨或期貨來平倉，這些買盤把價格再往上推，觸發下一批清算——這就是軋空的自我強化迴圈。報導記錄到某一分鐘內出現 4% 的跳漲。

四、沒有人回頭算的一組數字：微策略賣在哪裡

這是這次事件裡最少被提到、但可能最有記憶點的一段。

Strategy（原 MicroStrategy）在 2026 年 7 月 27 日至 8 月 2 日之間，賣出 1,638 顆比特幣，換得約 1.047 億美元，持倉降到 842,138 顆。賣出均價是 63,957 美元。

而該公司的持倉成本基準是 75,419 美元。

賣幣的原因是現金流：該公司第二季特別股股息帳單達 4.007 億美元。這是 2026 年第三次賣幣，全年累計賣出 5,258 顆、約 3.23 億美元。

創辦人 Michael Saylor 對此的回應是，他個人從未賣出過一聰比特幣，Strategy 是一家上市公司、不是他的錢包，公司自 2020 年起就揭露過可能買進或賣出比特幣以管理資本結構。

值得對照的是另一組數字：4 月到 6 月之間，該公司買進 85,296 顆、賣出 1,395 顆——買 61 顆才賣 1 顆。所以「微策略在拋售」這個敘事，放在整年的部位變化裡看，比例上並不成立。

時間軸擺在一起會更清楚：8 月 18 日，中文幣圈內容還在討論「本週砸盤是不是因為微策略瘋狂賣幣」；兩天後，18 萬人爆倉，而且爆的是空單。

五、現在的槓桿狀態（只描述，不預測）

暴漲之後最常被問的是「市場過熱了嗎」。這題沒辦法給答案，但可以給出實際讀數，讓你自己對照。以下數據取自 Binance BTCUSDT 永續合約公開 API，截至 2026-08-21 18:00 台北時間。

資金費率（每 8 小時結算一次）

解讀方式：資金費率為正，代表多方付錢給空方，是多頭情緒的溫度計。Binance 的基準值是 +0.0100%，也就是說目前的讀數大致就落在基準線上。在市場真正過熱的時候，這個數字會連續多期跳到 +0.05% 甚至 +0.1% 以上。以這個指標看，這波漲勢目前尚未出現槓桿過熱的訊號。

未平倉合約（Open Interest）

30 小時內以 BTC 計價的未平倉量只增加 1.4%（109,117 → 110,629 顆），但名目價值從 75.5 億漲到 84.0 億美元。兩者的差距幾乎全部來自幣價本身上漲，不是新的槓桿部位大量湧入。這一點跟 2025 年 10 月崩盤前「未平倉量創新高、多頭極度擁擠」的狀態明顯不同。

多空持倉人數比

08-21 傍晚的讀數在 1.00 到 1.14 之間來回（17:00 為 1.1368）。接近 1 代表帳戶數層面上多空大致平衡，沒有明顯的一面倒。

六、接下來要看哪三件事

本站不對後續方向做任何判斷。但如果你想自己追蹤這件事怎麼演變，以下三個是可以定期查、而且會實際改變基本面的觀察點：

1. 財政部回購 9 月 9 日正式生效之後，長端殖利率與美元指數怎麼走。這波上漲的第一條線索來自宏觀流動性，不是加密市場內部。如果那條線索反轉，這波的其中一根支柱就抽掉了。
2. ETF 淨流入能不能延續。單日 5.17 億是三個半月來最大，但那是一天的數字。要判斷是資金真的回頭還是短線交易，看的是接下來兩到三週的累計，不是任何單日。
3. 資金費率有沒有連續多期站上 +0.05%。目前在基準線附近。這個指標從基準線跳到高檔，通常意味著槓桿多頭開始擁擠——而擁擠的那一側，就是下一次清算的燃料。這次被清算的是空頭，方向反過來也一樣成立。

七、常見問題

比特幣這次為什麼突然暴漲？

四條原因疊在一起：美國財政部宣布擴大長端國債回購（9 月 9 日生效）帶動美元走弱、川普在白宮召開加密貨幣會議強化監管轉向預期、美國比特幣現貨 ETF 於 8 月 19 日單日淨流入 5.17 億美元（5 月 4 日以來最大），以及價格突破 67,000 美元清算叢集後引發的空頭連鎖回補。

這次爆倉真的是史上最大嗎？

不是。史上最大的是單日「空頭」清算（8 月 19 日空頭清算 27.4 億美元，佔當日總額 91.6%）。多空合計約 32.5 億美元，在歷史單日清算排行約排第七。真正的紀錄保持者是 2025 年 10 月 11 日，約 191 億美元，被清算的是多頭，規模約為這次的六倍。

18 萬人爆倉這個數字準嗎？

這類數字都是估算。清算統計會因為資料來源、涵蓋哪些交易所、是否只計算比特幣交易對，以及是否納入估算值而不同，各家報出來的總額從 27 億到 32.64 億美元都有。此外部分交易所（例如 Binance）每秒只回報一筆清算單，實際數字普遍高於統計值。看這類數據時，比較安全的做法是看量級和多空結構，不要執著在小數點。

微策略是不是賣在最低點？

就這筆交易而言，是的。Strategy 在 7 月 27 日至 8 月 2 日以均價 63,957 美元賣出 1,638 顆比特幣，低於其 75,419 美元的成本基準；本文截點市價為 78,173 美元，與賣出價相差約 22%。但同期該公司也在買進，4 月至 6 月買進 85,296 顆、賣出 1,395 顆，賣出是為了支應第二季 4.007 億美元的特別股股息。

現在的槓桿水位算高嗎？

以 Binance BTCUSDT 永續的公開數據看，資金費率落在 +0.005% 到 +0.010% 之間，大致就是基準值；未平倉量以 BTC 計價 30 小時內只增加 1.4%，名目價值的成長主要來自幣價上漲而非新增部位。這些讀數目前沒有顯示出槓桿過熱。但這是對當下狀態的描述，不構成對後續走勢的任何判斷。

延伸閱讀

• 一個 9 月 9 號才開始的買盤，昨晚爆掉 10 億美元空單——本文第三節那條財政部回購線索的完整拆解
• 30 年期回到 2007 年，比特幣卻升 1%——同一週的債市背景
• 加密貨幣週報（8/3–8/9）——這波之前的市場狀態

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資料來源

1. CoinGecko 公開 API — 比特幣與主流幣價格、市值、歷史高點（2026-08-21 實際查詢）
2. Binance Futures 公開 API — BTCUSDT 永續資金費率、未平倉合約、多空持倉人數比（2026-08-21 實際查詢）
3. Alternative.me — 恐懼貪婪指數歷史讀數
4. CoinGlass — 單日清算排行、交易所清算分佈
5. Bloomberg — 白宮會議前比特幣漲勢報導（2026-08-19）
6. The Block — 美國比特幣現貨 ETF 8 月 19 日淨流入 5.1719 億美元
7. Cointelegraph／Crypto Economy — 空頭清算突破 30 億美元
8. ZeroHedge — 史上最大單日空頭清算報導
9. NewsBTC — 對「紀錄」說法的來源與方法學保留意見
10. Forbes — Strategy（微策略）低於成本價賣出比特幣
11. Crypto Briefing — 8 月 19–20 日多空清算結構與交易所分佈