Ondo Finance（ONDO）是「真實世界資產代幣化」（RWA）這條最被機構看好的賽道裡，目前最受矚目的龍頭之一。它做的事很好懂：把美國國債、貨幣市場基金、甚至股票這些傳統金融資產，搬上區塊鏈變成可以 24 小時交易、人人可買的代幣。背後合作名單包括貝萊德、高盛、富蘭克林坦伯頓這些華爾街巨頭。ONDO 是這個生態的代幣。這篇一次把 Ondo、USDY 的原理、歷史、風險跟「怎麼買 ONDO」講清楚。
目錄
- Ondo（ONDO）快速看
- Ondo是什麼？
- Ondo的運作原理
- Ondo可以做什麼？
- Ondo的歷史與發展
- Ondo現在值得投資嗎？
- Ondo的風險
- 怎麼買Ondo？
- 5 大交易所買Ondo手續費比價
- Ondo常見問題 FAQ
- 延伸閱讀
Ondo（ONDO）快速看
| 市值排名 | 約前 50 名 |
| 市值 | 約 35 億美元（完全稀釋） |
| 目前價格 | 約 0.36 美元（2026 年 6 月） |
| 供應量 | 流通約 31 億顆，總量上限 100 億顆 |
| 代幣類型 | 以太坊 ERC-20（生態治理代幣） |
| 上線時間 | 2024 年 1 月（ONDO 開放交易） |
| 創辦人 | Nathan Allman（2022 年創立） |
| 官網 | ondo.finance |
Ondo是什麼？
Ondo Finance（ONDO）是專做「真實世界資產代幣化（RWA）」的協議，ONDO 是它的生態代幣。所謂 RWA，就是把現實世界裡的資產——美國國債、貨幣市場基金、股票等——透過區塊鏈包裝成代幣，讓這些原本門檻高、交易時間受限的資產，變成 24 小時可買賣、全球可參與的鏈上資產。
Ondo 最具代表性的產品是把「美國國債收益」代幣化：你持有它發行的代幣（例如 USDY），等於間接持有一籃子短期美債，能拿到接近美債的利息，又保有加密資產的靈活性。截至 2025 年，Ondo 的鎖倉規模一度達 16 億美元，是代幣化美國國債的第二大玩家、市佔約 17%。
ONDO 代幣的角色偏向「生態治理與權益」：參與協議治理、對接生態發展。它的價值敘事跟整個 RWA 賽道綁在一起——傳統金融資產搬上鏈的規模越大，Ondo 作為龍頭的想像空間越高。簡單說，如果你相信『華爾街遲早要上鏈』，Ondo 是最直接的押注之一。
Ondo的運作原理
Ondo 的運作可以拆成「代幣化」「合規架構」「ONDO 代幣」三塊來看。
把美債變成鏈上代幣
Ondo 與受監管的金融機構合作，買進短期美國國債、貨幣市場基金等資產，再在區塊鏈上發行對應的代幣（如 USDY）。你買進這個代幣，就等於間接持有那籃子資產、領取它的利息，但隨時能在鏈上轉移、交易。
合規與機構級夥伴
RWA 最難的不是技術而是『合規』。Ondo 的打法是和貝萊德、高盛、富蘭克林坦伯頓等大機構與受監管實體合作，盡量讓代幣化資產站在合法、可審計的基礎上，這也是機構願意參與的原因。
ONDO 代幣的角色
ONDO 是生態的治理代幣，持有者可參與協議決策、對接生態發展。要注意：ONDO 是『押注 RWA 賽道與 Ondo 成長』的代幣，價格會波動，跟它發行的『代幣化美債』那種貼著資產淨值的產品不是同一回事。
Ondo可以做什麼？
1. 真實世界資產代幣化（核心）
Ondo 把美國國債、貨幣市場基金、股票等傳統資產搬上鏈，讓全球用戶能 24 小時、低門檻地持有原本受時間與地域限制的金融資產。
2. 鏈上美債收益（USDY 等）
持有 Ondo 發行的代幣化國債產品，等於間接領取美債利息，又保有加密資產的靈活與可組合性，是『鏈上吃美債利息』的代表方案。
3. 生態治理
ONDO 持有者可參與協議治理，對發展方向、產品與參數提出意見與投票。
4. DeFi 與機構資金的橋樑
代幣化的真實資產可以進入 DeFi 被當成抵押、流動性使用，Ondo 等於在『傳統金融』與『鏈上金融』之間搭橋，承接機構資金上鏈的需求。
Ondo的歷史與發展
Ondo 從 2022 年成立，搭上 2024–2025 年 RWA 大爆發，成為這條賽道的代表。下面是關鍵節點。
| 年份 | 事件 | 當時價格 / 影響 |
|---|---|---|
| 2022 | Nathan Allman 等人創立 Ondo Finance，啟動 ONDO 代幣首次銷售 | 尚未開放交易 |
| 2024/01 | ONDO 代幣開放交易，搭上 RWA 敘事快速受到關注 | — |
| 2024 | 代幣化美債產品規模成長，機構合作名單擴大 | ONDO 一度衝上 2 美元附近 |
| 2025/09 | 鎖倉規模達約 16 億美元，成代幣化美債第二大、市佔約 17% | — |
| 2025 | 推出 Ondo Chain，深化與貝萊德、高盛、富蘭克林等機構合作 | — |
| 2026/06 | ONDO 約 0.36 美元、完全稀釋市值約 35 億美元 | 約 0.36 美元 |
Ondo現在值得投資嗎？
看漲論據
- RWA 是機構最看好的長期敘事之一，Ondo 是龍頭
- 與貝萊德、高盛、富蘭克林等華爾街巨頭合作，背書強
- 代幣化美債第二大玩家、市佔約 17%，有真實規模
- 傳統金融資產上鏈的長期空間極大
- Ondo Chain 強化基礎設施，從產品擴張成生態
看跌論據
- ONDO 自高點已大幅回落，價格波動劇烈
- 高度依賴監管走向，政策一變商業模式受衝擊
- 大量代幣後續解鎖，是長期賣壓
- RWA 賽道競爭者眾，包含發行方自己的代幣化基金
- ONDO 代幣權益與『代幣化資產』本身脫鉤，價值捕獲存疑
我怎麼看
我把 Ondo 看成『最正統的 RWA 押注』：RWA 這條賽道是少數連傳統機構都認真在做的方向，Ondo 又站在最前面、合作名單夠硬，長期想像空間很大。但要分清楚兩件事：它『代幣化美債』那種產品是穩穩吃利息的工具；ONDO『代幣』則是高波動的押注，價格已從高點跌不少、後續還有解鎖賣壓。我的做法是把 ONDO 當成主題型小倉位長期觀察，而不是當收益工具、更不是追在情緒高點。
Ondo的風險
ONDO 價格波動大
ONDO 從高點（一度近 2 美元）已大幅回落到約 0.36 美元，是高波動的治理代幣，追高回撤風險不小。
高度依賴監管
RWA 的命脈就是合規，各國對代幣化證券、代幣化基金的監管態度仍在演進，政策一變可能直接衝擊商業模式。
代幣解鎖賣壓
ONDO 總量大、後續仍有份額分批解鎖，是市場上長期存在的潛在賣壓來源。
代幣價值捕獲存疑
Ondo『代幣化資產』賺的是金融業務的錢，這些收益不一定直接回流給 ONDO 持有者，ONDO 的價值捕獲機制是市場長期討論的疑點。
競爭與機構自營
RWA 賽道擁擠，連貝萊德、富蘭克林這些機構自己也發代幣化基金，Ondo 的領先並非高枕無憂。
怎麼買Ondo？
買Ondo不難，三步驟：選一家交易所註冊、入金、下單買幣。下面推薦兩家我自己在用的，都支援台灣人註冊、出入金流暢、Ondo流動性好。
推薦 1：OKX（主推）
買 ONDO，OKX 是不錯的選擇：現貨手續費 0.08% 比幣安低，介面對新手友好，RWA 類資產的現貨流動性也夠。OKX 的 Web3 錢包能直接連上鏈上 RWA、DeFi 生態，想之後實際體驗代幣化資產的人比較方便。新用戶用邀請碼 VIP20FEE 開戶有手續費減免。
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推薦 2：幣安
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5 大交易所買Ondo手續費比價
手續費一年累積下來差很多，尤其是常交易的人。下表整理 5 家主流交易所買Ondo的費率、優惠碼、註冊連結，方便你直接比較。
| 交易所 | 現貨 Maker | 現貨 Taker | 合約 Maker | 合約 Taker | 優惠碼 | 連結 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OKX | 0.08% | 0.10% | 0.02% | 0.05% | VIP20FEE | 前往註冊 |
| 幣安 | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.05% | VIP20FEE | 前往註冊 |
| Bitget | 0.10% | 0.10% | 0.02% | 0.06% | VIP20FEE | 前往註冊 |
| MEXC | 0% (Maker) | 0.04% | 0.01% | 0.04% | — | 前往註冊 |
| Bybit | 0.075% | 0.075% | 0.02% | 0.055% | — | 前往註冊 |
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Ondo常見問題 FAQ
Ondo Finance 在做什麼？RWA 是什麼？
RWA 是『真實世界資產代幣化』，就是把美債、股票、基金這類傳統資產搬上區塊鏈變成代幣。Ondo 是這條賽道的龍頭，主打把美國國債收益代幣化，讓人能在鏈上 24 小時持有、領利息。
ONDO 現在一顆多少錢？
2026 年 6 月約 0.36 美元，完全稀釋市值約 35 億美元。價格波動大，進場前以交易所即時報價為準。
買 ONDO 等於買美國國債嗎？
不是。ONDO 是 Ondo 生態的『治理代幣』、價格會波動；它發行的代幣化美債產品（如 USDY）才是貼著美債、穩穩吃利息的工具。兩者要分清楚，買 ONDO 是押注 RWA 賽道與 Ondo 成長。
Ondo 可以在台灣買嗎？
可以。在幣安、OKX 這些大所註冊、完成 KYC，用台幣 C2C 入金換 USDT，再用 USDT 買 ONDO 即可。
買 ONDO 最少要多少錢？
ONDO 單價低，可以買很零碎的數量，多數交易所最低幾百台幣就能下單，小額試水溫即可。
為什麼機構這麼看好 RWA 和 Ondo？
因為 RWA 是少數能把『傳統金融的龐大資金』和『區塊鏈的效率』結合的方向，市場潛在規模以兆美元計。Ondo 站在最前面、又有貝萊德、高盛等機構合作，被視為最直接的代表標的。
ONDO 會歸零嗎？
理論上任何治理代幣都有風險。Ondo 的優勢是 RWA 賽道紮實、合作名單夠硬、有真實業務規模；但 ONDO 代幣的價值捕獲存疑、價格波動大，續弱的風險比歸零更實際，別重倉、別開槓桿。
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