📖 看到不懂的詞?搭配 幣圈術語表 隨查;完全新手建議先看 新手學習路徑。
一句話結論：合約是用「保證金 + 槓桿」放大部位的交易，賺賠都被放大，價格反向到一定幅度就會爆倉（本金歸零）。新手三鐵則：① 槓桿別開超過 3–5 倍 ② 一定要設止損 ③ 先用小錢、逐倉模式試。看不懂下面任何一段，就代表你還不該碰合約。
合約交易是幣圈最容易「一夜翻倍、也一夜歸零」的玩法。網路上的合約教學常常只丟公式、不講人話，新手看完還是不會算自己幾趴會爆倉。這篇用實際數字把保證金、槓桿、爆倉、全逐倉、資金費率一次講清楚，讓你在按下開倉之前，先看懂自己在承擔什麼。
合約交易跟現貨差在哪？
現貨是「買多少有多少、頂多歸零不會倒賠」，合約則是用保證金加槓桿放大部位、賺賠同步放大、還會被強制平倉。現貨買 1000 元的比特幣，跌一半你還有 500 元；合約用 10 倍槓桿做同樣方向，跌約 10% 你的保證金就被清光。想先搞懂基礎差異，可先看 現貨交易是什麼 和 合約交易的風險指南，這篇專講「怎麼算」。
保證金是什麼？開一單要準備多少？
保證金是你開合約倉位時，先押在交易所當「擔保」的本金，部位大小 = 保證金 × 槓桿。舉例：你想開一個價值 1000 USDT 的部位，用 10 倍槓桿，只需要押 100 USDT 當保證金。
保證金分兩種：初始保證金是開倉當下要押的；維持保證金是維持這個倉位的最低門檻，當你的保證金因虧損掉到維持線以下，系統就會強制平倉（爆倉）。所以保證金不是「最多賠這些」，而是「跌到一定程度就被清掉」。
槓桿開幾倍才安全？（附爆倉距離對照表）
槓桿越高，價格只要反向一點點就爆倉。一個快速心法：爆倉距離大約等於「100% ÷ 槓桿倍數」。10 倍槓桿，價格反向約 10% 就爆；100 倍，反向約 1% 就爆——這就是為什麼開高槓桿幾乎等於賭。
| 槓桿 | 價格反向多少就爆倉(約) | 適合誰 |
|---|---|---|
| 3x | 約 33% | 新手、想穩一點 |
| 5x | 約 20% | 新手上限 |
| 10x | 約 10% | 有經驗、嚴設止損 |
| 20x | 約 5% | 短線老手 |
| 100x | 約 1% | 幾乎等於賭，秒爆 |
※ 上表為簡化示意（爆倉距離 ≈ 100% ÷ 槓桿）。實際還要扣維持保證金與手續費，會比表中更早一點爆倉。資料時間 2026-06。
新手務必把槓桿壓在 3 到 5 倍以內。市場日內波動 5–10% 很常見，開 20 倍以上等於把命運交給一次小波動。
爆倉（強制平倉）是什麼？會倒賠嗎？
爆倉是當你的保證金虧到低於維持保證金時，交易所自動把你的倉位市價平掉，這筆倉位的保證金幾乎全數損失。它不是「跌到 0」才爆，而是「跌到維持線」就爆，所以實際爆倉價會比你以為的更早到。
會不會「倒賠」（虧到超過本金）？多數情況下不會：交易所有風險基金與自動減倉機制，在你保證金歸零前就強平。但極端行情（插針、流動性枯竭）下仍可能發生穿倉。用逐倉模式能把單筆風險鎖死，是新手最重要的保護。
全倉 vs 逐倉，新手該用哪個？
逐倉只拿你分配給這一單的保證金去頂，爆倉就只賠那一筆；全倉則用整個帳戶餘額去頂，一單爆可能把帳戶清光。新手一律先用逐倉，把每一單的最大損失鎖死。
| 逐倉（Isolated） | 全倉（Cross） | |
|---|---|---|
| 爆倉時賠多少 | 只賠這一單分配到的保證金 | 用整個合約帳戶餘額頂，最多全賠光 |
| 風險隔離 | 好，單筆鎖住 | 差，會連坐 |
| 新手建議 | 用這個 | 先別用 |
資金費率是什麼？為什麼放著會被扣錢？
資金費率是永續合約裡，多方與空方之間定期互相支付的費用，通常每 8 小時結算一次。當市場做多的人多、費率為正，持有多單的你要付錢給空方；反之則收錢。費率單次通常很小（常見 0.01% 上下），但長期持有同方向倉位會一直被扣，是「長放合約」常被忽略的隱形成本。
實務上，資金費率也是判斷市場情緒的訊號：費率長期偏高代表多頭過熱，反而要小心。
止損止盈一定要設嗎？
合約一定要設止損，這是新手活下來的第一條命。開倉同時就設好止損價，虧到那裡自動平倉，避免一次大行情把本金清光。進階可用「移動止損」鎖住獲利：價格往有利方向走時，止損點跟著移動，回檔到設定幅度才平倉。下單方式不熟可先看 限價單、市價單怎麼下。
新手玩合約最常見的 5 個爆倉原因
- 槓桿開太高：開 50x、100x，一個小波動就爆。先壓 3–5x。
- 不設止損：賭它會回來，結果一路套到爆倉。
- 用全倉 + 重倉：一單做錯，整個帳戶陪葬。
- 逆勢加碼攤平：越跌越加，把爆倉價越推越近。
- 用槓桿做長期持有：被資金費率一路扣，還沒等到行情就先被磨死。
實際操作的體感是：真正能長期活著的人，不是賺最多的，是每一單都先想好「最多賠多少、止損在哪」才進場的。先把這件事變成習慣，再談獲利。
💡 真的要做合約，先把成本壓到最低。合約是交易所手續費最高的產品，長期下來費用很可觀。挑流動性好、合約深度夠的大所，並善用手續費返佣：用邀請碼 VIP20FEE 註冊 OKX 可享手續費返佣；想先比較幾家再決定，看 五大交易所完整比較。但記得：先把現貨玩熟、再用小倉試合約。
常見問題 FAQ
合約交易新手該開幾倍槓桿？
建議壓在 3 到 5 倍以內。爆倉距離大約是「100% ÷ 槓桿」，5 倍時價格反向約 20% 才爆、10 倍約 10%、100 倍約 1% 就爆。市場日內波動 5–10% 很常見，新手開高槓桿幾乎注定被一次小波動掃出場。
合約爆倉會不會倒賠、欠交易所錢？
多數情況不會。交易所有維持保證金、風險基金與自動減倉機制，會在你保證金歸零前強制平倉，最多賠光這筆的保證金。但極端行情（插針、流動性枯竭）可能穿倉。用逐倉模式能把單筆最大損失鎖死。
全倉和逐倉差在哪？新手用哪個？
逐倉只拿分配給這一單的保證金去頂，爆倉就只賠那一筆；全倉用整個帳戶餘額頂，一單爆可能把帳戶清光。新手一律先用逐倉，把每單最大損失鎖死。
爆倉價怎麼算？
簡化算法是「爆倉距離 ≈ 100% ÷ 槓桿倍數」。例如 10 倍槓桿，價格往不利方向走約 10% 就接近爆倉價。實際還要扣維持保證金與手續費，會比這個更早到，交易所開倉頁通常會直接顯示預估爆倉價。
資金費率是什麼？會一直被扣嗎？
資金費率是永續合約多空雙方每 8 小時互付的費用。做多的人多、費率為正時，持多單要付費給空方。單次通常很小（約 0.01% 上下），但長期持同方向倉位會一直被扣，是長放合約的隱形成本。
新手可以直接玩合約嗎？
強烈不建議。先把現貨玩熟、看得懂 K 線與下單，再用小錢、低槓桿、逐倉模式試合約。合約是新手最快歸零的地方，沒準備好的人多半在這裡畢業。
合約手續費會很貴嗎？
合約是交易所手續費最高的產品之一，頻繁交易長期成本可觀。挑流動性好的大所、並善用手續費返佣（如用邀請碼註冊拿返佣）能有效降低成本。
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利益揭露:本文部分交易所連結含邀請碼,使用不增加你的成本,有些還有手續費折扣。內容以「幫你看懂並避坑」為前提,不構成投資建議。
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