一句話看懂Block：Block（NYSE：XYZ，前身 Square）是推特創辦人 Jack Dorsey 的金融科技公司，兩大支柱：給商家用的收單與 POS 系統 Square，以及給個人的金融超級 App Cash App（轉帳、簽帳卡、投資、買比特幣）。它也是比特幣的堅定信仰者——公司持有 BTC、Cash App 提供比特幣買賣。Q1 2026 總毛利年增 27% 到 29.1 億美元、Cash App 毛利 +38%。簡單說：Block 是『金融科技 × 比特幣』的代表股，成長靠 Cash App 與商家生態，但因持有比特幣、單季也曾因幣價減值由盈轉虧，波動偏大。
📅 最後更新：2026-06-15｜財報數據時點：2026 Q1（截至 2026/3/31）（個股財報數字依季度更新；最新股價以上方即時報價與券商平台為準）
⚡ 30 秒重點
- Block（XYZ）是什麼：金融科技 Square＋Cash App＋比特幣｜業務 · 財報 · 怎麼買
- 主要亮點：總毛利年增 27%、Cash App 毛利 +38%，成長動能強
- 主要風險：持有比特幣，幣跌時帳面減值會由盈轉虧（如 Q1）
- 怎麼買：複委託、海外券商，或用 USDT 買代幣化美股（見下方「怎麼買」）
目錄
- Block（XYZ）公司速覽
- Block（XYZ）即時股價與走勢
- Block 到底在做什麼？收銀台＋手機錢包＋比特幣
- Block怎麼賺錢？營收構成
- Block 卡在哪？金融科技與加密交叉口
- Block的主要競爭對手
- Block最新財報與展望
- 為什麼看 Block 要看『毛利』不是『營收』？
- 投資Block：多空怎麼看？
- 怎麼買Block（XYZ）？三條路比較
- Block 常見問題 FAQ
- 延伸閱讀
Block（XYZ）公司速覽
| 股票代碼 | XYZ（紐約證交所 NYSE；前代碼 SQ） |
| 成立 / 總部 | 2009 年｜美國加州奧克蘭 |
| 執行長 | Jack Dorsey（共同創辦人，推特創辦人） |
| 兩大生態 | Square（商家收單／POS／商務工具）、Cash App（個人轉帳、投資、比特幣） |
| 比特幣立場 | 公司持有 BTC、Cash App 提供比特幣買賣，長期擁抱加密 |
| Q1 2026 總毛利 | 約 29.1 億美元（年增約 27%） |
| Cash App 毛利 | 約 19.1 億美元（年增約 38%） |
| 官網 | block.xyz |
Block（XYZ）即時股價與走勢
↑ 即時報價與走勢由 TradingView 提供，僅供參考、非投資建議；最新股價以券商或交易平台為準。
Block 到底在做什麼？收銀台＋手機錢包＋比特幣
Block 的生意分兩個生態系，外加比特幣：
- Square（商家端）：給中小商家的刷卡收單機、POS 系統、商務與貸款工具。早年那個白色小方塊刷卡器就是它起家的產品。
- Cash App（個人端，成長引擎）：美國熱門的金融 App——轉帳、簽帳卡、存款、投資股票、買賣比特幣，正往『個人金融超級 App』發展，毛利成長最快。
- 比特幣：Cash App 提供 BTC 買賣（貢獻營收但毛利低），公司本身也持有比特幣、長期投入閃電網路等加密基建。
白話比喻：Block 一手做『商家的收銀台』（Square）、一手做『個人的手機錢包』（Cash App），而且老闆 Jack Dorsey 是死忠比特幣信徒。它是少數把金融科技與加密深度結合的上市公司——這讓它成長性與題材兼具，但也因持幣而多了一層幣價波動風險。
Block怎麼賺錢？營收構成
看 Block 重點看『毛利（gross profit）』而非營收（比特幣買賣會灌大營收但毛利低）。以 2026 年第一季 為例：
| 單季營收 | 約 60.6 億美元（年增約 4.9%） |
| 總毛利（Gross Profit） | 約 29.1 億美元（年增約 27%，是關鍵指標） |
| Cash App 毛利 | 約 19.1 億美元（年增約 38%，由借貸、銀行、商務帶動） |
| 調整後 EPS | 約 0.85 美元（優於預期） |
| 比特幣相關營收 | 約 18 億美元（年減約 26%，因調降部分手續費） |
| 單季淨損 | 約 3.09 億美元（含約 1.73 億比特幣持倉減值） |
重點理解：看 Block 要看毛利（比特幣買賣會把營收灌大但幾乎不賺，所以營收意義不大）。毛利年增 27%、Cash App 毛利 +38% 才是真成長動能。本季淨損約 3.09 億，主因是持有的比特幣帳面減值約 1.73 億——這正是『持幣公司』的特色：幣跌時帳面虧、幣漲時帳面賺。公司上調全年毛利成長與調整後 EPS 指引。
Block 卡在哪？金融科技與加密交叉口
Block 站在金融科技與加密的交叉口。商家端 Square 對上 PayPal、Stripe、Toast、Clover；個人端 Cash App 對上 PayPal 的 Venmo、SoFi、Chime、Robinhood。它的差異化是『商家＋個人』雙生態的飛輪，以及對比特幣的深度投入。
機會在於 Cash App 往銀行、借貸、投資延伸（提升每用戶價值），以及比特幣若長期走升帶來題材與帳面收益。風險則是競爭激烈、信用（借貸）風險、以及持幣帶來的幣價波動——Q1 就因幣價減值由盈轉虧。它的股價同時連動金融科技成長與比特幣行情。
Block的主要競爭對手
PayPal（PYPL）：個人（Venmo）與商家支付的全面對手。
Stripe、Toast、Clover：商家收單與 POS 的競爭者。
SoFi、Robinhood、Chime：個人金融與投資 App 的對手，搶 Cash App 用戶。
Coinbase（COIN）等：在比特幣買賣與加密服務上部分重疊。
Block最新財報與展望
2026 年第一季：營收約 60.6 億（年增約 4.9%），但關鍵的總毛利約 29.1 億、年增 27%，Cash App 毛利約 19.1 億（年增約 38%），調整後 EPS 約 0.85（優於預期）。不過單季淨損約 3.09 億美元——是 2023 年來首見季虧，主因約 1.73 億的比特幣持倉減值。公司上調全年毛利成長（約 19%）與調整後 EPS 指引。
但務必理解它的本質與風險：Block 是金融科技 × 比特幣的混合體——成長看 Cash App 與商家生態，但因持有比特幣，單季損益會被幣價放大（幣跌帳面虧）；此外有借貸的信用風險、激烈競爭與監管。股價同時受金融科技成長與比特幣行情兩股力量牽動，波動偏大。（數據為 2026 Q1 時點，最新股價請以即時行情為準，本文不構成投資建議。）
為什麼看 Block 要看『毛利』不是『營收』？
很多人看 Block 的營收會被誤導，因為比特幣買賣會把營收灌得很大、但幾乎不賺錢：
- 比特幣買賣：Cash App 幫用戶買賣 BTC，成交金額計入營收，但 Block 只抽極薄價差，毛利貢獻很小。
- 所以看毛利：總毛利（gross profit）才反映真實的賺錢能力。Q1 毛利年增 27%、Cash App 毛利 +38%，這才是成長動能。
- 持幣的雙面刃：公司自己持有比特幣，幣價漲帳面賺、跌帳面虧——Q1 就因約 1.73 億減值由盈轉虧。
所以分析 Block：看毛利判成長、看持幣理解波動。它是金融科技與比特幣的混合體。本文不構成投資建議。
投資Block：多空怎麼看？
利多：總毛利年增 27%、Cash App 毛利 +38%，成長動能強；商家（Square）＋個人（Cash App）雙生態飛輪；Cash App 往銀行、借貸、投資延伸，提升每用戶價值；深度擁抱比特幣，幣價上行時帶題材與帳面收益；上調全年毛利與調整後 EPS 指引。
利空 / 風險：持有比特幣，幣跌時帳面減值會由盈轉虧（如 Q1）；借貸業務帶來信用風險；金融科技競爭激烈（PayPal、SoFi、Stripe 等）；比特幣手續費調降壓抑相關營收；股價同時連動金融科技與幣價、波動大。
怎麼買Block（XYZ）？三條路比較
要參與Block（XYZ），主要有三條路，各有優缺點：
| 路徑 | 適合誰 | 重點 |
|---|---|---|
| ① 複委託（國內券商買美股） | 已有台股券商、想用台幣 | 開戶簡單、可用台幣；手續費較高、有最低收費 |
| ② 海外券商（如 IBKR、Firstrade） | 長期投資、重視低成本 | 手續費低、商品多；要海外開戶與電匯 |
| ③ 代幣化美股（用 USDT 買 XYZ 代幣化股票） | 已有加密貨幣、想 24/7 交易、不想開海外券商 | 免券商開戶、碎股可買、24 小時交易；須留意流動性與監管風險、不具股東投票權 |
Block 是否有代幣化股票版本，以各代幣化平台（如 xStocks／bStocks）實際上架為準。想用穩定幣 24/7 參與美股，可先看本站代幣化美股說明。
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| 交易所 | 在這裡能交易美股 | 開戶 |
|---|---|---|
| 幣安 Binance | bStocks 代幣化現貨，1:1 實股、24/7、可轉上鏈 | 開戶（VIP20FEE）→ |
| Bybit | xStocks 代幣化 + 美股永續合約 | 開戶（SLASHCAPITAL）→ |
| OKX | 美股永續合約 + 合約網格機器人 | 開戶（VIP20FEE）→ |
| Bitget | 代幣化股票 + TradFi 永續合約 | 開戶（VIP20FEE）→ |
⚠️ 代幣化美股與永續／網格皆有風險、不具股東投票權，部分地區不開放，請先確認可用性與風險；本段為通路介紹，非投資建議。
更多用加密貨幣交易美股的玩法，見 代幣化美股 與 美股合約與網格，或回 美股投資總覽。
Block 常見問題 FAQ
Block 是哪一國的公司？
Block（前身 Square）是美國公司，2009 年成立、總部在加州奧克蘭，由推特創辦人 Jack Dorsey 共同創辦，於紐約證交所掛牌、代碼 XYZ（前為 SQ），是金融科技與比特幣結合的代表。
Block 主要怎麼賺錢？
兩大生態：商家端 Square（收單、POS、商務工具）與個人端 Cash App（轉帳、簽帳卡、投資、買比特幣）。看它的賺錢能力要看毛利，Cash App 毛利成長最快。
為什麼看 Block 要看毛利而不是營收？
因為 Cash App 的比特幣買賣會把營收灌得很大、但幾乎不賺錢（只抽極薄價差）。總毛利（gross profit）才反映真實獲利能力，Q1 毛利年增 27%、Cash App 毛利 +38% 才是成長動能。本文不構成投資建議。
Block 和比特幣的關係是什麼？
Block 是比特幣的深度信仰者：Cash App 提供 BTC 買賣，公司本身也持有比特幣、投入閃電網路等加密基建。因此它的單季損益會受幣價影響——Q1 就因約 1.73 億的比特幣減值由盈轉虧。
Block 和 PayPal 差在哪？
兩者都做支付。Block 有商家端 Square 與個人端 Cash App 的雙生態、且深度擁抱比特幣；PayPal 以線上結帳與 Venmo 為主。Block 成長題材含加密，波動也更大。
怎麼用加密貨幣參與 Block 這類美股？
可看是否有代幣化股票版本（以各平台實際上架為準）用穩定幣交易；或透過複委託、海外券商買真股。各方式優缺點與風險見本文「怎麼買」一段，代幣化股票不具股東投票權、且有流動性與監管風險。
延伸閱讀
風險與揭露：本文僅為資訊整理與教育用途，不構成任何投資建議、要約或個股推介。文中提及之美股、台股個股與概念股，均為公開資訊整理，非推薦或買賣建議，亦不保證受惠或獲利。美股與代幣化美股、合約交易皆有風險，過往績效不代表未來；代幣化股票不具股東投票權、流動性與監管狀況因地區而異，請自行評估可用性與風險（DYOR）。文中部分連結為合作／返佣連結，若透過連結註冊，本站可能獲得回饋，不影響你的費用。財報數據為文中標註時點，股價與目標價請以即時行情為準。完整條款見免責聲明。
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